((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Gabriel Araujo
Le groupe de gestion d'actifs Principal Financial Group PFG.O est optimiste sur les actions latino-américaines dans la mesure où les taux d'intérêt baissent et où les valorisations restent à des niveaux intéressants dans la région, a déclaré un haut responsable à l'agence Reuters.
Le portefeuille de la société pour les marchés émergents a une note "surpondérée" sur l'Amérique latine, le Brésil étant son choix favori, contrebalançant une position "sous-pondérée" sur la Chine, compte tenu des signes de faiblesse de la deuxième économie mondiale.
Le gestionnaire d'actifs, qui gère 695 milliards de dollars dans le monde, est ainsi le dernier à avoir misé sur le Brésil, rejoignant ainsi le fournisseur d'ETF Global X et la société suisse Vontobel dans leur vision des valorisations décotées des actions locales.
"En remontant 20 ans en arrière, nous constatons que le Brésil n'a été moins cher que 14 % du temps", a déclaré Todd Jablonski, responsable mondial des investissements multi-actifs chez Principal Asset Management, malgré un rallye fin 2023 qui a vu l'indice boursier de référence Bovespa .BVSP atteindre des sommets.
"Même si nous avons vu les valorisations augmenter et que les fondamentaux semblent plutôt bons, nous voyons encore un potentiel de hausse car la valorisation reste inférieure à ses moyennes à long terme."
"Si un investisseur sous-pondère la Chine, il lui faut un marché suffisamment grand pour maintenir cette surpondération Et le Brésil possède cette caractéristique", a-t-il fait remarquer.
La banque centrale du Brésil a entamé un cycle d'assouplissement monétaire en août après avoir maintenu son taux d'intérêt Selic à 13,75 % pendant près d'un an pour juguler l'inflation élevée, et a jusqu'à présent procédé à un total de 250 points de base de réductions de taux.
M. Jablonski pense que la banque centrale de la plus grande économie d'Amérique latine continuera à réduire ses taux par incréments de 50 points de base lors de ses réunions de politique monétaire jusqu'à ce que le taux Selic soit ramené à 8,5 %, un point de vue qu'il reconnaît être "un peu plus agressif" que celui de la plupart des participants au marché.
L'optimisme de Principal s'étend également à l'ensemble de l'Amérique latine, le Mexique étant son deuxième marché préféré, à la fois en raison des valorisations attrayantes et des avantages de la tendance à la "délocalisation à proximité" qui entraîne une augmentation des investissements industriels dans cette région.
"Le Brésil, le Mexique, la Colombie et le Pérou ont tous enregistré des rendements très élevés, supérieurs à 30 % en dollars américains l'année dernière", a déclaré M. Jablonski. "Et les valorisations restent attrayantes
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